由于相对估值和超额收益的变化，市场中一直存在着大、中和小盘股票风格转换的规律。今年一季度的大部分时间，市场仍然延续去年11月开始的行情特征：中、小盘股票优于大盘股，绩差股优于绩优股。按照总市值加权法计算，2007年1月2日至3月7日，相对于全部A股，中、小盘指数分别上涨了17.21%和14.74%，大盘指数下跌了4.71%；亏损股、微利股指数上涨了16.15%和10.65%，绩优股指数下跌了4%。
3月10日至4月3日，市场下跌的主要动力换成中、小盘股票。在这一阶段，相对于全部A股，大盘指数表现强劲（+3.6%），中盘股（-10.34%）和小盘股（-8.41%）不仅相对跌幅较大，绝对跌幅均接近30%。
从一季度整体行情来看，大盘股仍然未能超越中、小盘股，相对于全部A股，三者分别下跌了2.91%以及上涨了10.72%和12.25%。据此可以预计，相对于中、小盘股，大盘股更有反弹空间。
国泰君安测算，当前中盘股的平均市盈率是大盘股的1.4倍，小盘股是大盘股的1.5倍。广发证券指出，大盘股对中、小盘股的估值比率前期已经跌破2006年以来最低水平。静态地看，大、中和小盘指数的市盈率水平均处于5年中的平均水平，高估的依据并不充分。
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