报告期间：2007年1月1日至12月31日
基金管理人：华商基金管理有限公司
基金托管人：中国民生银行股份有限公司
送出日期：2008年3月28日
第一节 重要提示及目录
（一）重要提示
华商领先企业混合型证券投资基金管理人——华商基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年3月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
按照中国证监会《证券投资基金信息披露内容格式准则第2号——年度报告的内容与格式》第六条的规定，本基金2007年年度报告中的财务会计报告经具有证券业务资格的天华中兴会计师事务所有限公司审计。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的（二）目录
第一节 重要提示及目录 2
（一）重要提示 2
（二）目录 3
第二节 基金简介 3
（一）基金基本情况 3
（二）基金投资基本情况 3
（三）基金管理人 3
（四）基金托管人 3
（五）信息披露方式 3
（六）会计师事务所 3
（七）注册登记机构 3
第三节 主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况 3
（一）主要财务指标 3
（二）基金净值比较 3
（三）基金收益分配情况 3
第四节 管理人报告 3
（一）基金管理人及基金经理简要介绍 3
（二）报告期内基金运作遵规守信情况声明 3
（三）报告期内基金的投资策略和业绩表现说明及解释 3
（四）宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 3
（五）内部监察报告 3
第五节 托管人报告 3
第六节 审计报告 3
第七节 财务会计报告 3
（一）华商领先企业混合型证券投资基金年度会计报表 3
（二）华商领先企业混合型证券投资基金年度会计报表附注 3
第八节 投资组合报告 3
（一）期末基金资产组合情况 3
（二）期末按行业分类的股票投资组合 3
（三）报告期末按市值占基金资产比例大小排序的所有股票明细 3
（四）投资组合的重大变动 3
（五）报告期末按品种分类的债券组合 3
（六）报告期末基金投资债券前五名明细 3
（七）基金投资权证、资产支持证券及报告期末持有权证、资产支持证券明细 3
（八）投资组合报告附注 3
第九节 基金份额持有人户数、持有人结构 3
第十节 基金份额变动 3
第十一节 重大事件揭示 3
第十二节 备查文件目录 3
第二节 基金简介
（一）基金基本情况
基金名称：华商领先企业混合型证券投资基金
基金简称：华商领先企业基金
交易代码：630001
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2007年5月15日
报告期末基金份额总额：8,281,554,677.65份
基金合同存续期：不定期
（二）基金投资基本情况
投资目标：本基金积极投资于能够充分分享中国经济长期增长的、在所属行业中处于领先地位的上市公司，在控制投资风险的前提下，为基金投资人寻求稳定收入与长期资本增值机会。
投资策略：
（1）资产配置策略
本基金在资产配置中采用自上而下的策略，通过对宏观经济运行周期、财政及货币政策、资金供需情况、证券市场估值水平等的深入研究，分析股票市场、债券市场、货币市场三大类资产的预期风险和收益，并应用量化模型进行优化计算，根据计算结果适时动态地调整基金资产在股票、债券、现金三大类资产的投资比例，以规避市场系统性风险。
（2）股票投资策略
本基金的股票投资对象主要是具有行业领先地位的上市公司股票。所谓“行业领先地位的企业”是指公司治理结构完善、管理层优秀、并在生产、技术、市场等方面难以被同行业的竞争对手在短时间超越的优秀企业。
（3）债券投资策略
本基金债券投资综合考虑收益性、风险性、流动性，在深入分析宏观经济走势、财政与货币政策变动方向，判断债券市场的未来变化趋势的基础上，灵活采取被动持有与积极操作相结合的投资策略。本基金通过对宏观经济运行中的价格指数与中央银行的货币供给与利率政策研判，重点关注未来的利率变化趋势，从而为债券资产配置提供具有前瞻性的决策依据。本基金将根据对利率期限结构的深入研究来选择国债投资品种；对于金融债和企业债投资，本基金管理人重点分析市场风险和信用风险以及与国债收益率之差的变化情况来选择具体投资品种。
业绩比较基准：中信标普300指数收益率×70％＋中信国债指数收益率×30％
风险收益特征：本基金是混合型基金，其预期收益和风险水平介于股票型基金和债券型基金之间，是属于中高风险、中高收益的基金产品。
（三）基金管理人
名称：华商基金管理有限公司
注册地址：北京市西城区阜成门北大街6号国际投资大厦C座15层
办公地址：北京市西城区阜成门北大街6号国际投资大厦C座15层
邮政编码：100034
法定代表人：李晓安
信息披露负责人： 程丹倩
联系电话：010-58553000
传真：010-58553065
电子邮箱：chengdq@hsfund.com
（四）基金托管人
名称：中国民生银行股份有限公司
注册地址：北京市西城区复兴门内大街2号
办公地址：北京市西城区复兴门内大街2号
邮政编码：100032
法定代表人：董文标
资产托管信息披露负责人：辛洁
联系电话：（010）58560666
传真：（010）58560794
电子邮箱：xinjie@cmbc.com.cn
（五）信息披露方式
基金选定的信息披露报纸名称：中国证券报、证券时报、上海证券报
登载年度报告正文的管理人互联网网址：http://www.hsfund.com
基金年度报告置备地点：基金管理人及基金托管人的办公场所
（六）会计师事务所
名称：天华中兴会计师事务所有限公司
办公地址：北京西城区车公庄大街9号五栋大楼5号楼14层
（七）注册登记机构
名称：华商基金管理有限公司
办公地址：北京市西城区阜成门北大街6号国际投资大厦C座15层
第三节 主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
（一）主要财务指标
主要财务指标 2007年5月15日-12月31日 2006年 2005年
本期利润（元） 2,053,558,188.24 0.00 0.00
本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额（元） 756,593,463.56 0.00 0.00
加权平均份额本期利润（元） 0.3869 0.00 0.00
期末可供分配利润（元） 154,069,050.19 0.00 0.00
期末可供分配份额利润（元） 0.0186 0.00 0.00
期末基金资产净值（元） 11,675,080,928.80
期末基金份额净值（元） 1.4098 0.00 0.00
基金加权平均净值利润率 29.0476% 0.00 0.00
本期份额净值增长率 51.17％ 0.00 0.00
份额累计净值增长率 51.17％ 0.00 0.00
注：本基金合同生效日为2007年5月15日，2007年度主要财务指标的计算期间为2007年5月15日至2007年12月31日。
（二）基金净值比较
1．华商领先企业基金各时间段净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去3个月 -3.7668% 1.7602% -1.9726% 1.3758% -1.7942% 0.3844%
过去6个月 48.2958% 1.8848% 28.3648% 1.4449% 19.9310% 0.4399%
自基金合同生效起至今 51.1728% 1.9992% 29.0447% 1.5870% 22.1281% 0.4122%
2．华商领先企业基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
附注：① 根据《华商领先企业混合型开放式证券投资基金基金合同》的规定，本基金的资产配置范围为：股票40％-95％、债券0％-55％、并保持不低于基金资产净值5％的现金或到期日在一年以内的政府债券，基金投资组合应在基金合同生效之日起6个月内达到标准的规定。本报告期内，本基金严格执行了《华商领先企业混合型开放式证券投资基金基金合同》的相关规定。
② 本基金成立于2007年5月15日。
③ 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易的各项费用，计入费用后实际水平要低于所列数字。
④图示时间段为2007年5月15日至2007年12月31日
3．华商领先企业基金净值增长率与业绩比较基准历年收益率对比图
年份 华商领先企业混合型证券投资基金 业绩比较基准收益率
2007-12-31 51.1728% 29.0447%
附注：本基金于2007年5月15日成立，上图所示为2007年5月15日至2007年12月31日的净值增长率情况。
（三）基金收益分配情况
本基金2007年5月15日至2007年12月31日收益分配情况如下：
单位:人民币元
自本基金成立以来分配次数 年度 每10份基金份额分红数（单位：人民币元） 备注
第一次 2007年 0.400 除息日：2007年10月15日
第二次 2007年 0.650 除息日：2007年11月 6日
合计 1.050
第四节 管理人报告
（一）基金管理人及基金经理简要介绍
1．基金管理人概况
华商基金管理有限公司由华龙证券有限责任公司、中国华电集团财务有限公司、济南钢铁集团总公司共同发起设立，经中国证监会证监基金字【2005】160号文批准设立，于2005年12月20日成立，注册资本金为1亿元人民币。
华商基金管理有限公司自2007年5月15日华商领先企业混合型证券投资基金正式成立之日起，成为该基金的管理人。
2．基金经理简介
基金经理王锋，男，1968年出生，硕士学历，曾服务于博时基金管理有限公司、云南国际信托投资管理有限公司，现任华商基金管理有限公司投资管理部总经理、投资决策委员会委员。
（二）报告期内基金运作遵规守信情况声明
基金管理人声明：在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。
（三）报告期内基金的投资策略和业绩表现说明及解释
1．报告期基金的业绩表现
截止2007年12月31日，本基金单位净值为1.4098元，累计净值为1.5148元，自2007年5月15日成立以来，本基金的累计净值增长率为51.1728%，高于业绩比较基准收益率29.0447%。
2.报告期内基金投资回顾及展望
我们的基金在本投资报告期运作了七个半月，市场在前五个月整体呈现波动向上的走势，期间经历了由调整印花税驱动的“5•30”大跌，这成为对我们基金运做的第一个考验；在这期间，由于经济增长过热及通胀因素，宏观调控力度增大，市场在随后的两个半月出现较大调整。而在这一阶段，我们的基金规模扩大较快，在资金运作中如何在市场调整中提高资金运作的效率和安全性、为基金持有人获取最大效益成为我们首先考虑的因素。
期间我们的基金净值增长率为51.1728 %，高于业绩比较基准收益率29.0447%。
回顾半年多的基金投资：在一些重点投资行业及公司上，我们抓住了主流，有色、地产、金融、航空等对我们的基金收益贡献较大；需要改进的是在市场调整期间我们的股票持仓较重，部分地影响了我们的业绩。
展望未来，我们仍然充满信心，我们的投资策略是清晰的：在流动性过剩和中国经济持续发展的背景下，坚决看好中国股市的长期牛市格局。同时我们也认为具有较大投资机会的领域还包括有资产注入尤其是大型央企的资产注入的一些公司，此外，在投资标的的选择上，精选个股仍然是我们的基础，在一些大的领域，比如市盈率相对较低的化工肥料基础化工行业是我们关注的重点，在通胀背景下，能抵御通胀的资产资源类公司也是我们关注的重点，此外，由于本币升值的预期比较明了，资产重估仍然是一个较大的投资主题。
必须说明的是，正是基于对股市牛市特征的坚定判断，同时，基于对优势行业和企业的信心，使我们一直处在比较激进的仓位策略中，而没有采取低仓位、分散配置的中庸之道，我们认为，这是对投资者负责，是在牛市中获利的最有效的策略。
（四）宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
1.宏观经济状况及预测
2007年，我国经济继续保持快速增长，经济结构得到优化，投资、消费、进出口贸易对经济增长的拉动作用明显。城市化、工业化和全球化是推动经济高速增长的主要原因。从我国经济运行情况看，作为拉动经济增长的三驾马车，投资、消费、净出口也呈现出不同程度的快速增长。虽然经济增长速度仍然是保持在高位，但是通货膨胀不再温顺，CPI指数逐月上升；同时资产价格也突飞猛进，这些增加了宏观经济运行的风险。
我们预测，2008年固定资产投资的增长会有所回落，但是仍然保持偏快的增长速度；出口增长速度将下降，进口增长速度可以得到保持，贸易顺差的增长幅度也会下降；社会消费品零售总额名义增长率继续保持较快的增长。
到目前为止，通货膨胀还只是结构性的通涨，主要是食品价格上涨幅度较大造成的，还没有发生全面性的价格上涨局面。但是，考虑到我国资源类价格改革的迫切性和2007年下半年严格控制出台政府调价措施的滞后影响，2008年资源类调价将成为影响物价上涨的主要因素，通货膨胀的风险将继续存在。
2.宏观经济政策分析
2007年，以市场化工具为主、行政手段为辅的宏观调控措施的频繁出台表明了管理层对经济从偏热向过热转变的担忧。展望2008年，中国经济依然存在过热的风险，因此政府会继续实施从紧的货币政策。具体措施包括，利率、汇率、公开市场操作、存款准备金、窗口指导等政策。其中，我们预测2008年人民币升值幅度会适度加大，但依旧需遵循主动性、渐进性与可控性的原则，升值幅度约为8-10%。
3.08年投资主题
投资主题1：通胀受益行业
我们认为有三大类企业受通货膨胀的影响比较小,甚至可能从通货膨胀中受益:
（1）领先的消费和服务品牌；
普通消费和服务企业在通货膨胀环境中，成本上升较快，零售价格受政府限制或行业竞争所抑制，处境比较艰难；
领先品牌消费和服务企业可以利用它们的品牌价值和市场地位，不断将上升的成本转嫁给消费者，保持利润甚至提高利润；
例如食品饮料行业中龙头企业、零售行业中的龙头企业、酒店旅游行业中的品牌企业、医药行业中的 品牌企业。
（2）上游大宗商品；
为对冲通货膨胀的风险导致上游大宗商品的需求增加，价格上涨；
供需偏紧的大宗商品，价格上涨的潜力更大；
商品期货的金融属性吸引投机性资金；例如原油、煤炭、铜、金、钢铁、谷物、糖等。
（3）寡头垄断的运输和基础设施。
寡头垄断的基础设施企业通常是市场价格的制定者，在通货膨胀的环境中它们可以提高服务费用来抵消成本上涨的压力。例如航空、航运、铁路、港口、机场等
投资主体2 ：人民币升值收益的行业
我们认为2008年人民币升值幅度将超过汇率改革以来的2006年和2007年，一些企业将继续受益于人民币的大幅度升值，如航空业、地产、金融业。
4.证券市场瞻望
瞻望2008年的证券市场，国内流动性过剩问题仍然存在，但是受全球经济增长放缓，以及国内持续的从紧货币政策的影响，预计国内A股市场将呈现振荡走势。
（五）内部监察报告
报告期内，本基金管理人在内部监察工作中从合法、合规、保障基金持有人利益出发，由督察长领导独立于各业务部门的监察稽核部人员对基金投资运作和公司经营管理的合法、合规性进行监察，通过实时监控、定期检查、专项检查等方式，及时发现情况，提出整改意见并跟踪改进落实情况，并按照中国证监会发布的《证券投资基金管理公司监察稽核报告内容与格式指引（试行）》的要求向中国证监会、北京证监局上报《公司监察稽核报告》，并同时抄报公司管理层和董事会。
2007年重点开展的监察稽核工作包括：
（1）加强了制度建设。基金管理人进一步健全公司内控体系，保持了良好的内控环境，并根据公司实际业务情况细化了岗位风险控制。在制订部门规章制度和业务流程时，将内控要求融入到各业务规范当中。同时根据公司业务的发展及监管部门法律法规的更新， 对公司和部门制度进行持续的完善、修订及补充，形成了一个较为完善的制度体系。
（2）积极开展各项专项稽核工作。基金管理人基金开展各项专项稽核工作包括基金销售活动合法、合规专项检查、宣传推介材料的内容、针对防止商业贿赂进行的专项检查、反洗钱专项检查以及针对业务部门的不定期检查。经检查公司及代销机构都严格遵守法律、法规及中国证监会的规定，宣传推介材料内容真实、准确、合规。此外对在公司的相关业务部门以部门为单位进行专项稽核，就发现的内部控制薄弱点，及时提出了整改意见及建议，并做到了后期跟踪和督促改进。
（3）日常监察稽核工作。为更好的保护基金份额持有人的利益，规范基金投资运作，防范风险，基金管理人对基金投资运作进行日常的、实时的监察工作，以保障研究、投资、交易等环节符合法律法规及基金合同的有关规定。对基金会计、信息披露、 基金营销、基金直销等业务进行日常检查。
（4）在严把风险控制控关的前提下，对业务部门提供合法、合规操作建议。
2008年监察稽核工作有二项重点：一是继续加强制度建设、规范和细化业务流程；二是增强部门工作人员的配置，从而进一步加强日常检查的深度和频率。
第五节 托管人报告
中国民生银行股份有限公司根据《华商领先企业混合型证券投资基金基金合同》和《华商领先企业混合型证券投资基金托管协议》，托管华商领先企业混合型证券投资基金（以下简称华商领先企业基金）。
本报告期，中国民生银行股份有限公司在华商领先企业基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，依法安全保管了基金财产，按规定如实、独立地向中国证监会提交了本基金运作情况报告，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履
行了基金托管人应尽的义务。
本报告期，按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，本托管人对基金管理人——华商基金管理有限公司在华商领先企业基金投资运作方面进行了监督，对基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，本托管人认为华商基金管理有限公司不存在损害基金份额持有人利益的行为；在报告期内，严格遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
由华商领先企业基金管理人——华商基金管理有限公司编制，并经本托管人复核审查的本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确和完整。
第六节 审计报告
审 计 报 告
天华中兴审字(2008)第1221-02号
华商领先企业混合型开放式证券投资基金全体基金份额持有人：
我们审计了后附的华商领先企业混合型开放式证券投资基金（以下简称“华商领先企业基金”）财务报表，包括2007年12月31日的资产负债表，2007年度的利润表、所有者权益（基金净值）变动表以及财务报表附注。
一、管理层对财务报表的责任
按照企业会计准则、《证券投资基金会计核算业务指引》、《华商领先企业混合型开放式证券投资基金基金合同》的规定编制财务报表是华商领先基金的基金管理人华商基金管理有限公司的责任。这种责任包括：（1）设计、实施和维护与财务报表编制相关的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误而导致的重大错报；（2）选择和运用恰当的会计政策；（3）作出合理的会计估计。
二、注册会计师的责任
我们的责任是在实施审计工作的基础上对财务报表发表审计意见。我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。中国注册会计师审计准则要求我们遵守职业道德规范，计划和实施审计工作以对财务报表是否不存在重大错报获取合理保证。审计工作涉及实施审计程序，以获取有关财务报表金额和披露的审计证据。选择的审计程序取决于注册会计师的判断，包括对由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险的评估。在进行风险评估时，我们考虑与财务报表编制相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控制的有效性发表意见。审计工作还包括评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计的合理性，以及评价财务报表的总体列报。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。
三、审计意见
我们认为，华商领先企业基金的财务报表已经按照企业会计准则和《证券投资基金会计核算业务指引》、《华商领先企业混合型开放式证券投资基金基金合同》的规定编制，在所有重大方面公允反映了华商领先企业基金2007年12月31日的财务状况以及2007年度的经营成果和基金净值变动情况。
天华中兴会计师事务所有限公司 中国注册会计师：朱锦梅
中国注册会计师：蒋雪莲
中国•北京 二零零八年三月十六日
第七节 财务会计报告
（一）华商领先企业混合型证券投资基金年度会计报表
1、华商领先企业混合型证券投资基金资产负债表
2、华商领先企业混合型证券投资基金利润表
3．华商领先企业混合型证券投资基金所有者权益变动表
（二）华商领先企业混合型证券投资基金年度会计报表附注
一、基金基本情况
华商领先企业混合型开放式证券投资基金（以下简称“本基金”）经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）“证监基金字[2007]98号”《关于同意华商领先企业混合型证券投资基金募集的批复》和“基金部函[2007]104号”《关于华商领先企业混合型证券投资基金募集时间安排的确认函》核准，由基金发起人华商基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《华商领先企业混合型开放式证券投资基金基金合同》进行募集。本基金为混合型开放式，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集3,031,598,960.18元，业经北京天华中兴会计师事务所有限公司“天华中兴验字（2007）第1221-02号”验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《华商领先企业混合型开放式证券投资基金基金合同》于2007年5月15日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为3,033,772,929.95份基金份额，其中认购资金利息折合2,173,969.77份基金份额。本基金的基金管理人为华商基金管理限公司，基金托管人为中国民生银行股份有限公司。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《华商领先企业混合型开放式证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票、债券及法律、法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。
二、财务报表编制基础
本基金的财务报表系按照中国财政部2006年颁布的企业会计准则及应用指南、中国证券业协会发布的《证券投资基金会计核算业务指引》、中国证监会发布的《关于证券投资基金执行<企业会计准则>估值业务及份额净值计价有关事项的通知》、《证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第2号《年度报告的内容与格式》、《证券投资基金信息披露编报规则》第3号《会计报表附注的编制及披露》及其他中国证监会发布的相关规定而编制。
根据中国证监会发布的证监会计字[2006]23号《关于基金管理公司及证券投资基金执行<企业会计准则>的通知》，本基金自2007年7月1日起执行财政部2006年发布的《企业会计准则》，并按照《企业会计准则第38号——首次执行企业会计准则》以及其他相关规定，对2007年5月15日至2007年6月30日止期间的财务报表予以追溯调整，具体影响参见附注六。
三、遵循企业会计准则的声明
本基金编制的财务报表符合新会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金2007年12月31日的财务状况以及2007年5月15日（成立日）至2007年12月31日的经营成果及基金净值变动情况。
四、主要会计政策及会计估计
1、会计年度
本基金的会计年度为公历1月1日至12月31日。本期财务报表的实际编制期间为2007年5月15日（基金合同生效日）至2007年12月31日。
2、记账本位币
本基金以人民币为记账本位币。
3、记账基础和计价原则
本基金的记账基础为权责发生制。除金融工具以公允价值计量外，所有报表项目均以历史成本计价。
4、金融工具的分类基础及基金持有金融工具的分类情况
金融工具，是指形成一个企业的金融资产，并形成其他单位的金融负债或权益工具的合同。金融工具包括金融资产和金融负债，从发行方看，金融工具还包括权益工具。金融资产应当在初始确认时划分为以下四类：（1）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，包括交易性金融资产和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产；（2）持有至到期投资；（3）贷款和应收款项；（4）可供出售金融资产。金融负债应当在初始确认时划分为以下两类：（1）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，包括交易性金融负债和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债；（2）其他金融负债。
本基金持有的金融资产主要包括以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、贷款和应收款项，金融负债主要指其他金融负债。
5、基金资产的估值原则
（1）估值日
本基金的估值日为本基金相关的证券交易场所的正常营业日以及国家法律法规规定需要对外披露基金净值的非营业日。
（2）估值对象
基金所拥有金融资产及贷款和应收款项，包括：股票、权证、债券、买入返售金融资产和银行存款本息、应收款项、其它投资等资产。
（3）估值方法
1）股票估值方法：
<1>上市流通股票按估值日其所在证券交易所的收盘价估值；估值日无交易的，且最近交易日后经济环境未发生重大变化，以最近交易日的收盘价估值；估值日无交易的，且最近交易日后经济环境发生了重大变化的，参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价格。
<2>未上市股票的估值：
a.首次发行未上市的股票， 2007年7月1日前，按其成本价估值；2007年7月1日后，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按成本估值；
b.送股、转增股、配股和公开增发新股等发行未上市的股票，按估值日在证券交易所挂牌的同一股票的估值方法估值；
c.首次公开发行有明确锁定期的股票，同一股票在交易所上市后，按交易所上市的同一股票的市价估值；
d.非公开发行有明确锁定期的流通受限股票，按监管机构或行业协会有关规定确定公允价值；
<3>在任何情况下，基金管理人如采用本项第<1>－<2>小项规定的方法对基金资产进行估值，均应被认为采用了适当的估值方法。但是，如果基金管理人有充足理由认为按本项第<1>－<2>小项规定的方法对基金资产进行估值不能客观反映其公允价值的，基金管理人可根据具体情况，并与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的价格估值；
<4>国家有最新规定的，按其规定进行估值。
2）债券估值方法：
<1>证券交易所市场实行净价交易的债券按估值日收盘价估值，估值日无交易的，且最近交易日后经济环境未发生重大变化，以最近交易日的收盘价估值；估值日无交易的，且最近交易日后经济环境发生了重大变化的，参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价格。
<2>证券交易所市场未实行净价交易的债券按估值日收盘价减去债券收盘价中所含的债券应收利息(自债券计息起始日或上一起息日至估值当日的利息)得到的净价进行估值；估值日没有交易的，且最近交易日后经济环境未发生重大变化，按最近交易日债券收盘价减去所含的最近交易日债券应收利息后的净价进行估值；估值日没有交易的，且最近交易日后经济环境发生了重大变化的，参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价格。
<3>交易所以大宗交易方式转让的资产支持证券，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按成本进行后续计量；
<4>发行未上市债券，2007年7月1日前，以不含息价格计价，按成本估值；2007年7月1日后，采用估值技术确定公允价值,在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按成本进行后续计量。
<5>在全国银行间债券市场交易的债券，2007年7月1日前，以不含息价格计价，按成本估值；2007年7月1日后，采用估值技术确定公允价值。在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按成本计量；
<6>同一债券同时在两个或两个以上市场交易的，按债券所处的市场分别估值。
<7>在任何情况下，基金管理人如采用本项第<1>－<6>小项规定的方法对基金资产进行估值，均应被认为采用了适当的估值方法。但是，如果基金管理人认为按本项第<1>－<6>小项规定的方法对基金资产进行估值不能客观反映其公允价值的，基金管理人在综合考虑市场成交价、市场报价、流动性、收益率曲线等多种因素基础上形成的债券估值，基金管理人可根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的价格估值；
<8>国家有最新规定的，按其规定进行估值。
3）权证估值方法：
<1>基金持有的权证，从持有确认日起到卖出日或行权日止，上市交易的权证按估值日在证券交易所挂牌的该权证的收盘价估值；估值日没有交易的，且最近交易日后经济环境未发生重大变化，按最近交易日的收盘价估值；估值日没有交易的，且最近交易日后经济环境发生了重大变化的，参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价格；
<2>未上市交易的权证采用估值技术确定公允价值；在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按成本计量；
<3>因持有股票而享有的配股权，2007年7月1日前，从配股除权日到配股确认日止，按收盘价高于配股价的差额估值；如果收盘价等于或低于配股价，则估值额为零；2007年7月1日后，采用估值技术确定公允价值。
<4> 在任何情况下，基金管理人如采用本项第<1>-<3>小项规定的方法对基金财产进行估值，均应被认为采用了适当的估值方法。但是，如果基金管理人认为按本项第<1>-<3>小项规定的方法对基金财产进行估值不能客观反映其公允价值的，基金管理人可根据具体情况，并与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的价格估值。
<5>国家有最新规定的，按其规定进行估值。
4）因认购或获配新发行的分离交易可转债而取得的债券和权证，上市日前，分别按照中国证券业协会公布的债券报价和权证报价确定当日债券和权证的估值；自上市日起，上市流通的债券和权证分别按上述2）中的<1>、<2>和3）中的 <1>的相关原则进行估值；
5）资产支持证券等其他有价证券按国家有关规定进行估值。
6、金融工具的成本计价方法
划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的股票、债券、基金，以及不作为有效套期工具的衍生工具，按照取得时的公允价值作为初始确认金额，相关的交易费用在发生时计入当期损益。支付的价款中包含已宣告但尚未发放的现金股利或已到付息期但尚未领取的债券利息，单独确认为应收项目。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产采用公允价值进行后续计量，在持有期间公允价值变动形成的利得或损失以及与该等金融资产相关的现金股利和利息收入计入当期损益。资产负债表日，企业应将以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债的公允价值变动计入当期损益。
处置该金融资产或金融负债时，于成交日确认投资收益，按照移动加权平均法结转成本，并将公允价值与初始入账金额之间的差额应确认为投资收益，同时调整公允价值变动收益。
（1）股票投资
1）.买入股票：于成交日确认为股票投资。股票投资成本，2007年7月1日前按成交日买入股票的实际清算金额入账；2007年7月1日后按成交日买入股票的成交金额扣除已宣告尚未支付的现金红利之后的差额入账。
2）获赠股票：在除权日，按基金持有股票的数量及获赠比例计算确定增加的股票数量，获赠股票成本为零。
3）因股权分置改革而获得非流通股股东支付的现金对价，冲抵其股票投资成本。
4）卖出股票于成交日确认股票投资收益，出售股票的成本按移动加权平均法于成交日结转；
（2）债券投资
1）买入证券交易所交易的债券：于成交日确认为债券投资。债券投资成本，2007年7月1日前，按成交日买入债券的实际清算金额扣除实际清算金额中包含的应收利息之后的差额入账；2007年7月1日后，按买入债券的成交金额扣除成交金额中包含的应收利息之后的差额入账；
2）买入未上市债券和银行间同业市场交易的债券，2007年7月1日前，于实际支付价款时确认为债券投资，2007年7月1日后，于成交日确认为债券投资。债券投资成本，按买入债券的实际支付金额扣除买入债券时支付的交易费用以及实际支付金额中包含的应收利息之后的差额入账；
3）买入零息债券视同到期一次性还本付息的附息债券，根据其发行价、到期价和发行期限按直线法推算内含票面利率后，按上述会计处理方法核算；
4）卖出证券交易所交易的债券，于成交日确认债券投资收益；卖出未上市债券和银行间同业市场交易的债券，2007年7月1日前，于实际收到全部价款时确认债券投资收益，2007年7月1日后，于成交日确认债券投资收益。出售债券的成本按移动加权平均法结转；
（3）权证投资
1）获赠权证在除权日，在确认日按持有的股数及获赠比例计算确定增加的权证数量，获赠权证成本为零。
2）买入权证：于成交日确认为权证投资。权证投资成本，2007年7月1日前，按成交日买入权证的实际清算金额入账；2007年7月1日后，按成交日买入权证的成交金额入账。
3）卖出权证于成交日确认衍生工具投资收益，出售权证的成本按移动加权平均法于成交日结转。
（4）因认购或获配新发行的分离交易可转债而取得的债券和权证，在实际取得日，将购买分离交易可转债实际支付全部价款按照取得日债券、权证公允价值占分离交易可转债全部公允价值的比例进行分割，分别确认为债券成本和权证成本。上市后，上市流通的债券投资和权证投资分别按上述（2）、（3）中相关原则进行计算。
（5）买入返售金融资产
1）交易所市场买入返售金融资产：于成交日确认。买入返售金融资产成本在2007年7月1日之前按照买入返售金融资产的成交金额入账，2007年7月1日之后，按照买入返售金融资产的实际清算金额入账。
2）银行间市场买入返售金融资产：2007年7月1日之前，于实际支付款项时确认买入返售金融资产，并按应支付或实际支付的全部价款扣除银行间交易费用之后的差额入账，2007年7月1日之后，于成交日确认买入返售金融资产，并按照应支付或实际支付的全部价款入账。
7、待摊费用的摊销方法和摊销期限
待摊费用，2007年7月1日之前是指已经发生的、影响基金单位净值小数点后面第五位，应分摊记入本期和以后各期的费用，2007年7月1日之后，是指已经发生的、影响基金单位净值小数点后面第四位，应分摊记入本期和以后各期的费用；待摊费用按直线法在受益期内平均摊销。
8、实收基金
实收基金为对外发行的基金单位总额所对应的金额。由于申购、赎回、转换以及分红再投资引起的实收基金的变动分别于基金相关活动的确认日认列。
9、损益平准金
损益平准金为申购、转换转入、赎回、转换转出款中所含的未分配利润和公允价值变动损益，于计算基金申购、赎回确认日认列，并于期末全额转入未分配利润。2007年7月1日之前，未实现平准金在所有者权益中“未实现利得/(损失)”科目核算；已实现平准金于期末全额转入未分配利润。自2007年7月1日起，未实现平准金与已实现平准金均在“损益平准金”科目中核算，并于期末全额转入未分配利润/(累计亏损)。
10、收入的确认和计量
（1）利息收入
本基金的利息收入按照各计息资产适用的计息利率每日计提并确认。本基金的计息资产包括：债券投资、资产支持证券投资、银行存款、结算备付金、存出保证金和应收申购款，其中，企业债券投资的利息收入按照扣除代扣代缴的个人所得税之后的金额确认。
（2）买入返售金融资产收入： 2007年7月1日前，按协议金额及约定利率，在回购期内采用直线法逐日计提；2007年7月1日后，按买入返售金融资产的摊余成本及实际利率（当实际利率与合同利率差异较小时，也可以用合同利率），在回购期内逐日计提；
（3）公允价值变动损益
基金估值日，对基金持有的采用公允价值模式计量的交易性金融资产、交易性金融负债按照规定的估值原则进行估值确定的公允价值与上一个估值日确定的公允价值的差额确认。
（4）投资收益
1）股票投资收益：于卖出股票成交日确认投资收益，2007年7月1日之前，按照卖出股票实际清算金额与其成本之间的差额入账，2007年7月1日之后，按照卖出股票成交金额与其成本以及已对外宣告尚未发放的现金股利之间的差额入账；
2）债券投资收益：分别情况处理
<1> 交易所上市债券，于卖出债券成交日确认，2007年7月1日之前，按照卖出债券实际清算金额（含应收利息）扣除其成本及清算金额中包含的应收利息之后的差额入账；2007年7月1日之后，按照卖出债券成交金额扣除其成本以及成交金额中包含的应收利息之后的差额入账。
<2>卖出银行间同业市场交易债券：2007年7月1日前，于实际收到价款时确认债券投资收益，并按照实际收到的价款扣除其成本以及内含的利息之后的差额确认；2007年7月1日后，于成交日确认债券投资收益，并按实际收到的价款扣除其成本、应收利息后的差额入账；
3）权证差价收入于卖出权证成交日确认，2007年7月1日之前，按照实际清算金额扣除其成本后的差额入账，2007年7月1日之后，按照卖出权证成交金额扣除其成本后的差额入账；
4） 股利收益于除息日确认，并按基金持有股票的数量以及上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除应由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额确认；
（5）其他收入
本基金于实际收到时确认的除上述收入以外的其他各项收入，包括赎回费扣除基本手续费后的余额、手续费返还、ETF替代损益，以及基金管理人等机构为弥补基金财产损失而支付给基金的赔偿款项。
11、费用的确认和计量
（1）本基金管理人的管理费
在通常情况下，基金管理费按前一日的基金资产净值的1.5%的年费率逐日计提并确认。
（2）本基金托管人的托管费
在通常情况下，基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率逐日计提并确认。
（3）卖出回购金融资产利息支出
卖出回购金融资产利息支出， 2007年7月1日前，按协议金额及约定利率，在回购期限内采用直线法逐日计提；2007年7月1日后，按卖出回购金融资产的摊余成本及实际利率（当实际利率与合同利率差异较小时，也可以用合同利率）在回购期内逐日计提。
（4）实际利率法
实际利率法是指按照金融资产或金融负债(含一组金融资产或金融负债)的实际利率计算其摊余成本及各期利息收入或支出的方法。实际利率是指将金融资产或金融负债在预期存续期间或适用的更短期间内的未来现金流量，折现为该金融资产或金融负债当前账面价值所使用的利率。在计算实际利率时，本基金在考虑金融资产或金融负债所有合同条款的基础上预计未来现金流量(不考虑未来的信用损失)，同时还将考虑金融资产或金融负债合同各方之间支付或收取的、属于实际利率组成部分的各项收费、交易费用及折价或溢价等。
（5）交易费用
交易费是指可直接归属于取得或处置某项基金资产或承担某项基金负债的新增外部成本，包括支付给交易代理机构的规费、佣金、代征的税金及其他必要的可以正确估算的支出（不包括回购的交易费用），于实现支付时确认。
（6）其他费用
其他费用包括基金运作过程中发生的除上述费用支出以外的其他各项费用，如注册登记费、上市年费、信息披露费用、账户服务费、持有人大会费用、审计费用、律师费用等。发生的其他费用，如不影响估值日基金份额净值小数点后第四位，发生时可直接计入基金损益，如果影响基金份额净值小数点后第四位的，采用待摊或预提的方法计入基金损益。
12、基金的收益分配政策
（1）基金的每份基金份额享有同等分配权；
（2）基金收益分配后每一基金份额净值不能低于面值；
（3）当基金已实现收益超过中国人民银行两年期人民币居民储蓄存款利率（税前）时，基金管理人将在接下来的15个交易日内提出分红方案。若中国人民银行存款利率发生重大变化而影响基金的正常收益分配，基金管理人将相应调整上述分红参照标准，并在10个交易日内公告；
（4）基金每年分红次数最多不超过12次，每次基金收益分配比例不低于可分配收益的80%；年度分红12次后，如基金再次达到分红条件，则可分配收益滚存到下一年度实施；若自基金合同生效日起不满3个月可不进行收益分配；
（5）收益分配时所发生的银行转账或其他手续费用由投资人自行承担。当投资人的现金红利小于一定金额，不足以支付银行转账或其他手续费用时，基金注册登记机构可将投资人的现金红利按红利发放日的基金份额净值自动转为基金份额；
（6）基金收益分配方式分两种：现金分红与红利再投资，投资人可选择现金红利或将现金红利按红利发放日前一工作日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资；若投资者不选择，基金默认的收益分配方式是现金分红；
（7）法律法规或监管机构另有规定的从其规定。
五、税项
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号文《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、财税[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2005]11号文《关于调整证券(股票)交易印花税税率的通知》、财税[2005]102号文《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》、财税[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》、财税字[2005]107号文《关于利息红利个人所得税政策的补充通知》、财税[2007]84号《关于调整证券(股票)交易印花税税率的通知》及其他相关税务法规和实务操作，主要税项列示如下：
1）以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不缴纳营业税。
2）基金买卖股票、债券的差价收入，免予缴纳营业税和企业所得税。
3）对基金取得的企业债券利息收入，由发行债券的企业在向基金派发利息时代扣代缴20% 的个人所得税，暂不缴纳企业所得税。对基金取得的股票的股息、红利收入，自2005年6月13日起由上市公司在向基金派发股息、红利时暂减按50%(此前按100%)计入个人应纳税所得额，依照现行税法规定代扣代缴个人所得税，暂不缴纳企业所得税。
4）基金买卖股票于2007年5月30日前按照0.1%的税率缴纳印花税，自2007年5月30日起减按0.3%的税率缴纳。
5）基金作为流通股股东在股权分置改革过程中收到由非流通股股东支付的股份、现金等对价，暂免予缴纳印花税、企业所得税和个人所得税。
六、会计政策变更
本基金于2007年7月1日首次执行2006年财政部颁布的企业会计准则（以下简称“新会计准则”），并自该日起按照新会计准则的规定确认、计量和报告本基金的交易或事项。对于因首次执行新会计准则而发生的会计政策变更，本基金采用下述方法进行处理。
（1）本基金对以下事项的会计政策变更作了追溯调整。
A、金融资产与金融负债的分类与列报；
B、交易性金融资产与负债后续计量的公允价值变动入损益；
C、当期交易费用的调整。
对于上述会计政策变更，本基金按照新会计准则第38号的规定，业已采用追溯调整法进行调整。上述会计政策变更对2007年度的基金净利润的影响为减少净利润11,292,839.90元。
（2）按新会计准则调整原会计准则的所有者权益及净损益
项目 2007年上半年净损益 2007年上半年末所有者权益
按原会计准则列报 70,054,350.72 3,092,534,440.77
金融资产公允价值变动调整 -11,292,839.90
按新会计准则列报 58,761,510.82 3,092,534,440.77
注：1、所有者权益项下的相关报表项目在新会计准则实施后为“实收基金”和“未分配利润”，实施前为“实收基金”、“未实现利得”和“未分配收益”。新会计准则实施前后的“实收基金”会计核算范围和核算口径一致，不发生变化，新会计准则实施后的“未分配利润”为实施前的“未实现利得”和“未分配收益”的合计，因此，新准则实施前后列报的所有者权益合计不发生变化。
2、利润表中的净损益在新会计准则实施后包含当期已实现收益和未实现收益，实施前仅包括已实现收益部分，对于未实现收益单独列示，因此，按新会计准则列报的净损益等于新准则实施前的净收益加上未实现利得。
七、财务报表重要项目注释
下列所披露的财务报表数据，除特别注明之外，金额单位均为人民币元。
1、存出保证金
项 目 2007年12月31日
深圳交易保证金 3,352,723.31
上海权证保证金 500,000.00
深圳权证保证金 500,000.00
合 计 4,352,723.31
2、交易性金融资产
项 目 2007年12月31日
成 本 市 值 估值增值
股票投资 9,107,507,421.00 10,404,299,594.97 1,296,792,173.97
债券 投资 交易所市场 10,974,356.49 11,146,907.20 172,550.71
银行间市场
小计 10,974,356.49 11,146,907.20 172,550.71
合 计 9,118,481,777.49 10,415,446,502.17 1,296,964,724.68
3、应收利息
项 目 2007年12月31日
应收银行存款利息 636,493.08
应收清算备付金利息 7,044.18
应收权证保证金利息 495.00
应收申购款利息 10,666.62
应收债券利息 240,840.98
合 计 895,539.86
4、应付交易费用
项 目 2007年12月31日
中银国际证券有限责任公司 301,586.63
中国国际金融有限公司 260,327.19
联合证券有限责任公司 452,424.13
中信建投证券有限责任公司 950,894.58
东方证券股份有限公司 969,579.11
中国建银投资证券有限责任公司 666,048.83
安信证券股份有限公司 966,022.03
平安证券有限责任公司 384,193.13
合 计 4,951,075.63
5、其他负债
项 目 2007年12月31日
深圳席位保证金 1,500,000.00
赎回费 186,210.24
审计费用 70,000.00
合 计 1,756,210.24
6、实收基金
项 目 基金份额 基金面值
2007年5月15日 3,033,772,929.95 3,033,772,929.95
本年申购 7,257,568,943.17 7,257,568,943.17
其中：红利再投资 421,016,959.34 421,016,959.34
本年赎回 2,009,787,195.47 2,009,787,195.47
2007年12月31日 8,281,554,677.65 8,281,554,677.65
本基金自2007年4月24日至2007年5月15日止期间公开发售，共募集有效认购资金3,031,598,960.18元。根据《华商领先企业混合型开放式证券投资基金招募说明书》和《华商领先企业混合型开放式证券投资基金基金份额发售公告》的规定，本基金设立募集期内认购资金产生的利息收入2,173,969.77元在本基金成立后，折算为2,173,969.77份基金份额，归投资者所有。
7、未分配利润
项 目 2007年12月31日
期初未分配利润
本期净利润 2,053,558,188.24
损益平准金转入 2,086,928,166.74
本期利润分配 746,960,103.83
期末未分配利润 3,393,526,251.15
8、投资收益
项 目 自成立日至2007年12月31日
股票投资收益 885,339,920.70
债券投资收益 105,587.39
股利收益 13,087,437.26
合 计 898,532,945.35
9、公允价值变动损益
项 目 自成立日至2007年12月31日
交易性金融资产 1,296,964,724.68
其中：股票投资 1,296,792,173.97
债券投资 172,550.71
资产支持证券投资
衍生金融资产
其中：权证投资
合 计 1,296,964,724.68
10、其他收入
项 目 自成立日至2007年12月31日
基金赎回费* 3,492,765.72
合 计 3,492,765.72
注：本基金从基金赎回款中扣除的赎回费按25%归入基金资产，用于登记注册费用和其他相关手续费支出。
11、交易费用
项 目 自成立日至2007年12月31日
交易所市场交易费用 74,835,546.01
银行间市场交易费用
合 计 74,835,546.01
12、其他费用
项 目 自成立日至2007年12月31日
信息披露费用 300,000.00
审计费用 70,000.00
银行费用 27,289.72
账户维护费用 6,000.00
其他 900.00
合 计 404,189.72
13、本期已分配基金净收益
本期分红 登记日 分红率 现金形式发放 再投资形式发放 发放红利合计
第一次 2007.10.15 每10份派发0.40元 118,255,632.08 139,743,319.64 257,998,951.72
第二次 2007.11.06 每10份派发0.65元 207,687,512.41 281,273,639.70 488,961,152.11
合 计 325,943,144.49 421,016,959.34 746,960,103.83
14、因股权分置改革获得非流通股股东支付的现金对价：无
八、关联方关系及交易
1、关联方关系
企业名称 与本基金关系
华龙证券有限责任公司 基金管理人的股东、基金代销机构
中国华电财务有限公司 基金管理人的股东
济南钢铁集团总公司 基金管理人的股东
华商基金管理有限公司 基金管理人、基金发起人、注册登记机构、基金销售机构
中国民生银行股份有限公司 基金托管人、基金代销机构
2、关联方交易
本基金关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
（1）通过关联方席位进行的交易及交易佣金
单位：人民币元
关联方名称 自成立日至2007年12月31日
股票买卖
成交金额 占成交 总额比例 债券买卖
成交金额 占成交 总额比例
华龙证券有限责任公司 2,556,387,638.31 12.84% 47,859,239.00 81.65%
关联方名称 回购买卖成交金额 占成交总额比例 本期佣金 占本期佣金总额比例
华龙证券有限责任公司 1,386,600,000.00 97.94% 1,551,025.43 9.92%
上述佣金按照市场佣金率计算，已扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取，并由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。
该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。
（2）关联方报酬
A 基金管理人报酬
a 在通常情况下，基金管理费按前一日的基金资产净值的1.5%的年费率计算，具体计算方法如下：
H=E×1.5%÷当年天数
H为每日应付的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
b 基金管理费每日计提，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划付指令，经基金托管人复核后于次月首日起3个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人。
若遇法定节假日、休息日或不可抗力致使无法按时支付的，顺延至最近可支付日支付。
本基金的基金管理人报酬情况如下：
单位：人民币元
项目 自成立日至2007年12月31日
应付管理人报酬年初余额
本年计提数 68,190,140.43
本年支付数 54,432,930.00
应付管理人报酬年末余额 13,757,210.43
B 基金托管人报酬
a 在通常情况下，基金托管费按前一日的基金资产净值的2.5‰的年费率计提，具体计算方法如下：
H=E×2.50‰÷当年天数
H为每日应支付的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
b 基金托管费每日计提，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划付指令，经基金托管人复核后于次月首日起3个工作日内从基金财产中一次性支付给基金托管人。
若遇法定节假日、休息日或不可抗力致使无法按时支付的，顺延至最近可支付日支付。
本基金的基金托管费情况如下：
单位：人民币元
项目 自成立日至2007年12月31日
应付托管费年初余额
本年计提数 11,365,023.42
本年支付数 9,072,155.03
应付托管费年末余额 2,292,868.39
（3）与关联方进行的银行间同业市场（含回购）的债券交易
本期本基金与基金托管人中国民生银行股份有限公司未通过银行间同业市场进行债券现券交易和债券回购业务。
（4）基金各关联方投资本基金的情况
截止2007年12月31日，华商基金管理有限公司及其股东均不持有本基金份额。
（5）由基金托管人保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本基金的银行存款由基金托管人保管，并按照银行间同业利率计息。
本基金托管人中国民生银行股份有限公司保管本基金的银行存款情况如下：
单位：人民币元
项 目 2007年12月31日
银行存款 1,179,076,982.77
本会计期间由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入如下：
单位：人民币元
项 目 自成立日至2007年12月31日
银行存款利息收入 8,719,782.78
九、本报告期末流通转让受到限制的基金资产
1、受限原因：本基金流通受限、不能自由转让的资产为基金作为一般法人或战略投资者认购的新股，根据基金与上市公司所签订申购协议的规定，在约定期限内不能自由流通。以及因股权分置改革而暂时停牌不能自由流通。
2、截止2007年12月31日，本基金持有的作为一般法人或战略投资者认购的非公开发行流通受限股票情况如下：
单位：人民币元
股票代码 股票名称 成功 认购日 可流 通日 数量
（份） 认购 价格 期末
估值单价 期末 总成本 期末 估值总额
600246 万通地产 2007-09-20 2008-09-19 8,250,000 20.00 21.15 165,000,000.00 174,487,500.00
000611 时代科技 2007-11-26 2008-11-26 5,000,000 5.88 6.22 29,400,000.00 31,100,000.00
3、截止2007年12月31日，本基金持有暂时停牌股票情况如下：
股票代码 股票名称 停牌日期 数量
（份） 期末
估值单价 期末 总成本 期末 估值总额
600169 太原重工 2007-12-10 11,488,009 36.06 299,099,212.04 414,257,604.54
600331 宏达股份 2007-09-27 1,900,009 80.20 123,153,378.25 152,380,721.80
000937 金牛能源 2007-12-21 199,987 28.11 4,747,824.86 5,621,634.57
股票代码 股票名称 停牌原因 复牌日期 复牌开盘单价
600169 太原重工 筹划收购控股股东及其关联方资产和非公开发行股票事宜 2008-01-03 39.67
600331 宏达股份 筹划非公开发行认购资产事宜
000937 金牛能源 参与*ST沧化和深贵速的股权拍卖事项 2008-01-02 29.99
十、资产负债表日后事项
截止本财务报告签发日，本基金无需要说明的资产负债表日后事项。
十一、风险管理
1、风险管理概述
本基金是混合型基金，其预期收益和风险水平介于股票型基金和债券型基金之间，是属于中高风险、中高收益的基金产品；旨在控制投资风险的前提下，为基金投资人寻求稳定收入与长期资本增值机会。
本基金从事的证券投资行业运作使本基金面临各种类型的风险。本基金目前面临的主要风险包括：市场风险、流动性风险和信用风险，其中市场风险包括汇率风险、利率风险和市场价格风险。
本基金管理人制定了政策和程序来识别及分析这些风险，并设定适当的风险限额及内部控制流程，通过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险。
本基金管理人建立了以风险控制委员会、督察长，风险管理小组、投资决策委员会和监察稽核部，相关职能部门和业务部门构成的风险管理架构体系。
2、市场风险
1）市场价格风险
市场价格风险是指本基金所持的以公允价值计量的中国境内证券投资遭受市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金通过及时调整总体投资组合及股票投资组合的配置，以及设置相关监控参数来降低市场价格中的风险。
截止2007年12月31日，本基金的投资组合如下：
项 目 2007年12月31日
公允价值 占基金资产净值的比例
股票投资 10,404,299,594.97 89.11%
债券投资 11,146,907.20 0.10%
合 计 10,415,446,502.17 89.21%
2007年12月31日股票持仓比例为89.11%。本基金单位净值为1.4098。以2007年三季报的业绩＊4/3作为全年的业绩水平，计算整个持仓组合的加权市盈率水平为44.5倍。如果以此为基准，市场在2008年动态市盈率26倍基础上升5倍，即上升19.23%，假设我们组合的加权平均市盈率也上升19.23%，市盈率上升8.56倍达到53.06的水平，则整个组合的单位净值上升到1.6514；如果市场平均市盈率水平下降5倍，也即假定我们组合的加权平均市盈率下降19.23%，下降8.56倍达到35.94的水平，则整个组合的单位净值下降到1.1681。
2）利率风险
利率风险是指基金的净值受市场利率变动而发生波动的风险。本基金持有的利率敏感性资产主要是银行存款、债券投资与买入返售金融资产。基于本基金产品性质，生息资产占基金资产的比重较小，因此本基金并不存在重大的利率风险。本基金在经营中会对宏观经济的形势及市场利率水平进行适时分析和预测，优化久期组合，以降低因利率变动而引起的风险。
截止各资产负债表日，本基金的金融资产和金融负债的剩余到期日期限分析情况如下：
2007年12月31日 1年以内 1至5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存款 1,179,076,982.77 1,179,076,982.77
结算备付金 14,230,788.57 14,230,788.57
存出保证金 4,352,723.31 4,352,723.31
交易性金融资产 11,146,907.20 10,404,299,594.97 10,415,446,502.17
应收证券清算款 84,812,441.65 84,812,441.65
应收利息 895,539.86 895,539.86
应收申购款 48,430,897.00 48,430,897.00
资产总计 1,246,091,391.65 11,146,907.20 10,490,007,576.48 11,747,245,875.33
负债
应付证券清算款
应付赎回款 49,407,581.84 49,407,581.84
应付管理人报酬 13,757,210.43 13,757,210.43
应付托管费 2,292,868.39 2,292,868.39
应付交易费用 4,951,075.63 4,951,075.63
其他负债 1,756,210.24 1,756,210.24
负债总计 72,164,946.53 72,164,946.53
利率敏感度缺口 1,246,091,391.65 11,146,907.20 10,417,842,629.95 11,675,080,928.80
截止2007年12月31日，假设其他市场变量保持不变，市场利率上升或下降50个基点，市场利率风险的敏感性分析如下：
项 目 增加/减少基点% 对利润总额的影响
（千元） 对基金净值的影响
人民币市场利率 +50 -25 忽略
人民币市场利率 -50 25 忽略
3）汇率风险
本基金所有资产均以人民币计价，因此无重大外汇风险。
3、 信用风险
信用风险是指基金的交易对手到期无法履行约定义务而致使本基金遭受损失的风险。本基金的信用主要存在于银行间市场债券投资、资产支持证券投资及银行存款。本基金管理人通过积极的信用评级调研及对单个品种投资比例上的限制等来管理信用风险。本基金所面临的信用风险并不重大。
4、 流动性风险
流动风险是指没有足够资金以满足到期债务支付的风险。本基金的流动风险主要来源于开放式基金赎回的要求以及因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理价格变现投资的风险。本基金管理人对基金资产的流动性风险通过设定流动性参数实施监控，且能够通过卖出回购金融资产方式融入短期资金，以缓解流动性风险。本基金所面临的流动性风险并不重大。
十二、其他重要事项说明
截止财务报告签发日，本基金无需要说明的其他重要事项。
第八节 投资组合报告
（一）期末基金资产组合情况
项目名称 项目市值（元） 占基金总资产比例
股 票 10,404,299,594.97 88.57%
债 券 11,146,907.20 0.09%
银行存款及清算备付金合计 1,193,307,771.34 10.16%
其他资产 138,491,601.82 1.18%
资产总值 11,747,245,875.33 100.00%
（二）期末按行业分类的股票投资组合
行业 市值（元） 市值占净值比
A 农、林、牧、渔业 0.00 0.00%
B 采掘业 1,153,527,064.53 9.88%
C 制造业 3,744,328,190.71 32.07%
C0 食品、饮料 403,953,401.92 3.46%
C1 纺织、服装、皮毛 0.00 0.00%
C2 木材、家具 0.00 0.00%
C3 造纸、印刷 11,968,000.00 0.10%
C4 石油、化学、塑胶、塑料 1,642,769,369.56 14.07%
C5 电子 7,821,502.08 0.07%
C6 金属、非金属 79,197,159.24 0.68%
C7 机械、设备、仪表 1,196,986,075.12 10.25%
C8 医药、生物制品 401,632,682.79 3.44%
C99 其他制造业 0.00 0.00%
D 电力、煤气及水的生产和供应业 22,966,435.45 0.20%
E 建筑业 393,173,550.92 3.37%
F 交通运输、仓储业 1,677,246,095.14 14.37%
G 信息技术业 305,039,238.30 2.61%
H 批发和零售贸易 182,968,640.35 1.57%
I 金融、保险业 1,847,031,243.16 15.82%
J 房地产业 650,732,624.72 5.57%
K 社会服务业 9,492,000.00 0.08%
L 传播与文化产业 0.00 0.00%
M 综合类 417,794,511.69 3.58%
合计 10,404,299,594.97 89.12%
（三）报告期末按市值占基金资产比例大小排序的所有股票明细
(截止到2007年12月31日)
股票代码 股票名称 数 量 市值（元） 市值占净值比
600096 云天化 18,430,395 907,328,345.85 7.7715%
600030 中信证券 9,253,050 826,019,773.50 7.0751%
600009 上海机场 19,001,620 712,940,782.40 6.1065%
601111 中国国航 18,599,615 510,373,435.60 4.3715%
600550 天威保变 8,785,794 502,635,274.74 4.3052%
600725 云维股份 14,024,429 486,928,174.88 4.1707%
600169 太原重工 11,488,009 414,257,604.54 3.5482%
600528 中铁二局 16,354,973 393,173,550.92 3.3676%
600489 中金黄金 3,303,770 377,125,345.50 3.2302%
000858 五 粮 液 7,609,754 346,091,611.92 2.9644%
600028 中国石化 14,000,000 328,020,000.00 2.8096%
600036 招商银行 7,500,000 297,225,000.00 2.5458%
601006 大秦铁路 10,849,800 277,971,876.00 2.3809%
601628 中国人寿 4,310,468 249,748,515.92 2.1392%
000537 广宇发展 18,253,443 246,421,480.50 2.1107%
600015 华夏银行 12,665,053 242,662,415.48 2.0785%
600246 万通地产 9,699,747 209,527,884.99 1.7947%
600062 双鹤药业 5,599,724 187,926,737.44 1.6096%
000602 金马集团 6,073,305 187,422,192.30 1.6053%
600029 南方航空 6,297,781 175,960,001.14 1.5071%
000002 万 科Ａ 5,999,889 173,036,798.76 1.4821%
000983 西山煤电 2,647,650 168,046,345.50 1.4394%
600770 综艺股份 5,375,765 158,531,309.85 1.3579%
600331 宏达股份 1,900,009 152,380,721.80 1.3052%
601857 中国石油 4,875,911 150,958,204.56 1.2930%
000623 吉林敖东 1,999,969 134,697,912.15 1.1537%
600482 风帆股份 2,820,162 109,478,688.84 0.9377%
000501 鄂武商Ａ 5,827,995 108,692,106.75 0.9310%
600376 天鸿宝业 2,683,521 98,136,362.97 0.8406%
600050 中国联通 8,000,000 96,640,000.00 0.8277%
601939 建设银行 9,086,000 89,497,100.00 0.7666%
000425 徐工科技 3,999,930 88,998,442.50 0.7623%
600739 辽宁成大 1,499,930 74,276,533.60 0.6362%
600000 浦发银行 1,232,000 65,049,600.00 0.5572%
000402 金 融 街 2,202,689 62,336,098.70 0.5339%
600519 贵州茅台 251,573 57,861,790.00 0.4956%
000609 绵世股份 792,834 55,101,963.00 0.4720%
600426 华鲁恒升 1,999,959 52,998,913.50 0.4539%
600736 苏州高新 3,599,830 52,593,516.30 0.4505%
600535 天士力 2,299,320 50,608,033.20 0.4335%
000581 威孚高科 2,699,950 50,516,064.50 0.4327%
601699 潞安环能 633,799 45,487,754.23 0.3896%
601398 工商银行 5,409,587 43,979,942.31 0.3767%
600299 星新材料 899,921 43,133,213.53 0.3694%
000968 煤 气 化 1,000,000 33,340,000.00 0.2856%
600425 青松建化 2,195,591 31,353,039.48 0.2685%
000611 时代科技 5,000,000 31,100,000.00 0.2664%
601088 中国神华 453,276 29,739,438.36 0.2547%
002022 科华生物 800,000 28,400,000.00 0.2433%
600804 鹏博士 799,991 24,063,729.28 0.2061%
600585 海螺水泥 326,564 23,780,390.48 0.2037%
600509 天富热电 629,735 22,966,435.45 0.1967%
002153 石基信息 150,914 20,977,046.00 0.1797%
000563 陕国投Ａ 800,000 17,056,000.00 0.1461%
601601 中国太保 319,371 15,792,895.95 0.1353%
600971 恒源煤电 299,987 15,188,341.81 0.1301%
600858 银座股份 341,626 12,841,721.34 0.1100%
002067 景兴纸业 800,000 11,968,000.00 0.1025%
600054 黄山旅游 300,000 9,492,000.00 0.0813%
600330 天通股份 700,224 7,821,502.08 0.0670%
000937 金牛能源 199,987 5,621,634.57 0.0482%
合计 10,404,299,594.97 89.1154%
（四）投资组合的重大变动
1．报告期内累计买入价值超出期初基金资产净值2％或前20名的股票明细
序号 股票代码 股票名称 累计买入金额 占期末基金资产净值的比例
1 600096 云天化 1,037,355,578.36 8.89%
2 600030 中信证券 807,653,954.44 6.92%
3 600009 上海机场 753,050,691.17 6.45%
4 600028 中国石化 611,989,036.03 5.24%
5 600528 中铁二局 577,934,670.68 4.95%
6 600550 天威保变 453,554,533.16 3.88%
7 600725 云维股份 434,135,131.98 3.72%
8 601857 中国石油 393,902,544.82 3.37%
9 600015 华夏银行 391,703,197.69 3.36%
10 600169 太原重工 379,987,770.24 3.25%
11 601111 中国国航 375,840,634.16 3.22%
12 600489 中金黄金 373,597,915.74 3.20%
13 000537 广宇发展 323,861,348.41 2.77%
14 000858 五 粮 液 308,419,577.29 2.64%
15 000002 万 科Ａ 281,930,413.81 2.41%
16 600036 招商银行 265,484,732.89 2.27%
17 601628 中国人寿 251,587,653.66 2.15%
18 600331 宏达股份 242,232,492.90 2.07%
19 000850 华茂股份 214,726,711.95 1.84%
20 000602 金马集团 201,488,214.92 1.73%
2．报告期内累计卖出价值超出期初基金资产净值2％或前20名的股票明细
序号 股票代码 股票名称 累计卖出金额 占期末基金资产净值的比例
1 600028 中国石化 391,988,880.77 3.36%
2 600096 云天化 332,666,289.24 2.85%
3 600528 中铁二局 277,124,624.69 2.37%
4 000878 云南铜业 234,727,311.85 2.01%
5 601600 中国铝业 231,256,372.10 1.98%
6 600015 华夏银行 191,983,858.23 1.64%
7 600000 浦发银行 166,338,405.23 1.42%
8 000960 锡业股份 165,204,524.03 1.42%
9 601857 中国石油 156,331,765.35 1.34%
10 000850 华茂股份 152,062,780.36 1.30%
11 600050 中国联通 148,844,686.18 1.27%
12 600331 宏达股份 141,173,099.53 1.21%
13 000002 万 科Ａ 130,135,963.41 1.11%
14 600169 太原重工 117,684,484.32 1.01%
15 600299 星新材料 117,147,863.88 1.00%
16 600509 天富热电 113,458,970.27 0.97%
17 000807 云铝股份 112,011,019.71 0.96%
18 600348 国阳新能 110,114,945.09 0.94%
19 601088 中国神华 101,649,647.54 0.87%
20 601166 兴业银行 89,398,752.40 0.77%
3．买入股票成本总额及卖出股票收入总额
买入股票总成本（元）： 14,234,227,588.77
卖出股票收入总额（元）： 5,997,543,498.17
（五）报告期末按品种分类的债券组合
债券类别 债券市值 市值占净值比
交易所国债投资 11,146,907.20 0.0955%
银行间国债投资 0.00 0.00%
央行票据投资 0.00 0.00%
企业债券投资 0.00 0.00%
金融债券投资 0.00 0.00%
可转换债投资 0.00 0.00%
国家政策金融债券 0.00 0.00%
其他债券 0.00 0.00%
债券投资合计 11,146,907.20 0.0955%
（六）报告期末基金投资债券前五名明细
债券代码 债券名称 市值 市值占净值比
010004 20国债（4） 11,146,907.20 0.0955％
（七）基金投资权证、资产支持证券及报告期末持有权证、资产支持证券明细
报告期内本基金未持有权证和资产支持证券
（八）投资组合报告附注
(1) 本基金该报告期内投资前十名证券的发行主体均无被监管部门立案调查和在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。
(2)基金投资的前十名股票中，未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。
(3)报告期末其他资产的构成
序号 项目名称 金额(元)
1 交易保证金 4,352,723.31
2 应收证券清算款 84,812,441.65
3 应收利息 895,539.86
4 应收申购款 48,430,897.00
5 其他应收款 0.00
6 待摊费用 0.00
7 其他 0.00
合计 138,491,601.82
（4）报告期末本基金未持有处于转股期的可转债。
（5）报告期末本基金未持有权证。
（6）报告期内本基金管理人没有运用自有资产投资本基金。
（7）报告期内本基金未持有可分离交易可转债。
第九节 基金份额持有人户数、持有人结构
一、基金份额持有人户数、结构(截止日期：2007年12月31日)
基金份额持有人户数（户） 平均每户持有基金份额（份） 期末持有人结构
机构投资者持有的份额（份） 占总份额比例 个人投资者持有份额（份） 占总份额比例
361,548 22,905.82 68,736,903.83 0.83％ 8,212,817,773.82 99.17％
二、期末基金管理公司从业人员持有开放式基金的情况
项 目 期末持有本开放式基金份额的总量（份） 占本基金总份额的比例（％）
基金管理公司持有本基金的所有从业人员 580288.68 0.007%
第十节 基金份额变动
期初基金份额 3,033,772,929.95
期间总申购份额 7,257,568,943.17
期间总赎回份额 2,009,787,195.47
期末基金份额 8,281,554,677.65
第十一节 重大事件揭示
（一）本报告期没有举行基金份额持有人大会。
（二）基金管理人和基金托管人的专门资产托管部门的重大变动：
1．基金管理人于2007年2月2日发布公告，经公司第一届董事会第七次会议审议，同意马顺福先生由于个人原因辞去华商基金管理有限公司总经理职务；聘请余路明先生担任总经理职务，相关材料已报备中国证监会北京证监局，监管机关对此人事变动无异议。根据公司第一届董事会第八次会议决议，叶国鹏先生不再担任公司副总经理。
2．2007年3月，经本基金托管人中国民生银行股份有限公司董事会批准，民生银行基金托管部更名为资产托管部，并任命陈凌同志为部门总经理。该任命已经中国证监会核准。
（三）本报告期基金管理人、基金财产、基金托管人基金托管业务没有发生诉讼事项。
（四）本报告期基金投资策略没有改变。
（五）本公司分别以截至2007年9月18日、2007年10月31日的可分配受益为基准，向本基金份额持有人进行了第一次、第二次收益分配，每10份基金份额分别派发红利0.40元、0.65元人民币，并已于2007年10月16日及2007年11月2日在三大证券报及本公司网站进行了公告。
（六）本报告期继续聘请天华中兴会计师事务所有限公司作为本基金的审计事务所。本年度支付给天华中兴会计师事务所有限公司的报酬为：人民币七万元整，服务年限为基金合同生效日至今。
（七）本基金管理人、托管人及其高级管理人员没有发生受监管部门稽查或处罚的情形。
（八）基金租用证券公司专用交易席位的有关情况
1．租用席位所属证券公司名称、席位数量以及席位变更情况
证券公司名称 租用席位数量（个）
上海席位 深圳席位 合计
华龙证券有限责任公司 1 1 2
国泰君安证券股份有限公司 1 0 1
申银万国证券股份有限公司 1 0 1
中银国际证券有限责任公司 0 1 1
北京高华证券有限责任公司 0 1 1
中国国际金融有限公司 1 0 1
联合证券有限责任公司 0 1 1
中国银河证券股份有限公司 1 0 1
国信证券有限责任公司 0 1 1
中信证券股份有限公司 1 0 1
中信建投证券有限责任公司 1 0 1
东方证券股份有限公司 1 0 1
国金证券有限责任公司 1 0 1
中国建银投资证券有限责任公司 1 0 1
安信证券股份有限公司 1 0 1
平安证券有限责任公司 1 0 1
合计 12 5 17
本基金成立于2007年5月15日，本年度租用席位均为新增席位。
2．本年度通过专用交易席位进行的股票、债券、权证及佣金情况
（1）股票交易情况
证券公司名称 股票成交金额（元） 占成交总额比例
华龙证券有限责任公司 2,556,387,638.31 12.84%
国泰君安证券股份有限公司 447,394,181.68 2.25%
申银万国证券股份有限公司 1,831,127,809.53 9.20%
中银国际证券有限责任公司 948,329,321.34 4.76%
北京高华证券有限责任公司 416,051,284.68 2.09%
中国国际金融有限公司 996,456,170.83 5.00%
联合证券有限责任公司 1,272,037,384.74 6.39%
中国银河证券股份有限公司 606,777,995.46 3.05%
国信证券有限责任公司 1,147,293,073.06 5.76%
中信证券股份有限公司 2,219,960,652.60 11.15%
中信建投证券有限责任公司 2,122,566,909.79 10.66%
东方证券股份有限公司 1,940,795,239.15 9.75%
国金证券有限责任公司 525,813,463.01 2.64%
中国建银投资证券有限责任公司 1,235,419,694.92 6.20%
安信证券股份有限公司 1,178,078,033.03 5.92%
平安证券有限责任公司 468,529,574.62 2.35%
合计 19,913,018,426.75 100.00%
（2）债券交易情况
证券公司名称 债券成交金额（元） 占成交总额比例
华龙证券有限责任公司 47,859,239.00 81.65%
国泰君安证券股份有限公司 2,330,289.10 3.98%
申银万国证券股份有限公司 8,426,089.00 14.38%
合计 58,615,617.10 100.00%
（3）回购交易情况
证券公司名称 回购成交金额（元） 占成交总额比例
华龙证券有限责任公司 1,386,600,000.00 97.94%
中信证券股份有限公司 19,400,000.00 1.37%
中信建投证券有限责任公司 9,700,000.00 0.69%
合计 1,415,700,000.00 100.00%
（4）本基金无交易权证。
（5）佣金情况
证券公司名称 实付佣金（元） 实付佣金比率
华龙证券有限责任公司 1,551,025.43 9.92%
国泰君安证券股份有限公司 366,839.12 2.35%
申银万国证券股份有限公司 1,501,435.18 9.60%
中银国际证券有限责任公司 742,071.97 4.74%
北京高华证券有限责任公司 325,562.83 2.08%
中国国际金融有限公司 817,094.12 5.22%
联合证券有限责任公司 995,375.49 6.36%
中国银河证券股份有限公司 497,556.75 3.18%
国信证券有限责任公司 897,763.87 5.74%
中信证券股份有限公司 1,820,261.37 11.64%
中信建投证券有限责任公司 1,740,448.10 11.13%
东方证券股份有限公司 1,591,446.01 10.17%
国金证券有限责任公司 431,164.74 2.76%
中国建银投资证券有限责任公司 1,013,040.86 6.48%
安信证券股份有限公司 966,022.03 6.18%
平安证券有限责任公司 384,193.13 2.46%
合计 15,641,301.00 100.00%
3.选择专用席位的标准和程序：
（1）选择标准
券商经纪人财务状况良好、经营行为规范、风险管理先进、投资风格与基金管理人有互补性、在最近一年内无重大违规行为。
券商经纪人具有较强的研究能力：能及时、全面、定期向基金管理人提供高质量的关于宏观、行业及市场走向、个股分析的报告及丰富全面的信息咨询服务；有很强的行业分析能力，能根据基金管理人所管理基金的特定要求，提供专门研究报告，具有开发量化投资组合模型的能力。
券商经纪人能提供最优惠合理的佣金率：与其他券商经纪人相比，该券商经纪人能够提供最优惠、最合理的佣金率。
（2） 选择程序
基金管理人根据以上标准对不同券商经纪人进行考察、选择和确定，选定的经纪人名单需经风险管理委员会审批同意。基金管理人与被选择的证券经营机构签订委托协议。基金管理人与被选择的券商经纪人在签订委托代理协议时，要明确签定协议双方的公司名称、委托代理期限、佣金率、双方的权利义务等，经签章有效。委托代理协议一式三份，协议双方及证券主管机关各留存一份，基金管理人留存监察稽核部备案，并报中国证监会备案并公告。
（九）其他重要事项
基金管理人保证除按照《基金法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其他一系列有关证券投资基金信息披露的法规履行披露义务外，对投资者做出决策有重大影响的信息也应予以披露。
披露事项 时间 披露媒体
华商基金管理有限公司关于变更高级管理人员的公告 2007-02-02 中国证券报、上海证券报
华商领先企业混合型开放式证券投资基金份额发售公告
2007-04-18 中国证券报、上海证券报
关于华商领先企业混合型证券投资基金增加代销渠道的公告
2007-04-23 中国证券报、上海证券报
华商领先企业混合型证券投资基金提前终止认购公告
2007-05-09 中国证券报、上海证券报
华商领先企业混合型证券投资基金基金合同生效公告 2007-05-16 中国证券报、上海证券报
关于基金管理公司实施新会计准则后基金估值变更的公告
2007-06-29 公司网站
华商领先企业混合型证券投资基金开放申购业务的公告
2007-07-20 中国证券报、上海证券报
华商基金管理有限公司关于增加天相投资顾问有限公司为代销机构的公告
2007-07-20 中国证券报、上海证券报
华商基金公司关于华商领先企业基金增加招商银行为代销渠道的公告
2007-07-24 中国证券报、上海证券报
华商基金公司关于华商领先企业基金增加广发证券为代销渠道的公告
2007-07-24 中国证券报、上海证券报
华商领先企业混合型证券投资基金开放赎回业务的公告
2007-08-09 中国证券报、上海证券报
关于华商领先企业基金暂停申购业务的公告
2007-09-10 中国证券报、上海证券报
关于华商领先企业基金2007年度第一次分红预告
2007-09-24 中国证券报、上海证券报
关于修改华商领先企业混合型开放式证券投资基金基金合同的公告
2007-09-28 中国证券报、上海证券报
华商领先企业混合型证券投资基金2007年度第一次分红提示性公告
2007-10-11 中国证券报、上海证券报、证券时报
关于华商领先企业混合型证券投资基金暂停申购业务的第一次提示性公告
2007-10-11 中国证券报、上海证券报、证券时报
关于华商领先企业基金2007年度第一次分红公告
2007-10-16 中国证券报、上海证券报、证券时报
华商领先企业基金2007年第3季度报告 2007-10-25 中国证券报、上海证券报、证券时报
华商领先企业基金恢复办理申购业务的公告
2007-10-26 中国证券报、上海证券报、证券时报
华商领先企业基金增加深圳发展银行为代销渠道的公告
2007-10-29 中国证券报、上海证券报、证券时报
关于华商领先企业混合型证券投资基金2007年度第二次分红公告
2007-11-02 中国证券报、上海证券报、证券时报
关于华商领先企业基金增加中信银行为代销渠道的公告 2007-11-20 中国证券报、上海证券报、证券时报
华商领先企业混合型证券投资基金招募说明书更新 2007-12-26 中国证券报、上海证券报、证券时报
第十二节 备查文件目录
(一)备查文件目录：
1、中国证监会批准华商领先企业混合型证券投资基金设立的文件
2、《华商领先企业混合型证券投资基金基金合同》
3、《华商领先企业混合型证券投资基金基金托管协议》
4、报告期内华商领先企业混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告的原稿
(二)查阅地点：
基金管理人办公地址：北京市西城区阜成门北大街6号国际投资大厦C座15层
基金托管人地址：北京市西城区复兴门内大街2号
投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人华商基金管理有限公司。
客户服务中心电话：4007008880（免长途费），010－58351998
基金管理人网址：http://www.hsfund.com
华商基金管理有限公司
2008年3月28日
