债券市场在经过近两个月的上涨后，处于短期调整期。基本面也没有出现大的变化。信贷资金还是处于较为收紧的状态，银行资金对债券需求仍然较为旺盛。通胀预期的减弱，使后市依然向好。
　　
　　美联储在4月底的例会上预期还会降息，最多可能降50个基点至1.75%。而目前我国1年期贷款利率为7.47%。中美利差有可能进一步扩大。
　　
　　从目前FDI数据来看，我国资本流入仍然较为宽裕，热钱成分增大，更使得加息困难。虽然目前通胀形势严峻，但主要由于上游推动的涨价对加息并不敏感，作用有限。