基金研究员对理财周报记者表示，在一般情况下，股票占资产比例比较大的QDII基金的净值浮动的幅度会较大。但单从一季报数据来看，惯例跟实际情况有点矛盾。
理财周报记者查阅几只QDII基金一季报后发现，华夏全球一季度末股票占总资产比例为57.17%，银行存款和清算备付金合计占总资产比例为28.93%；南方全球精选基金一季度末股票占总资产比例为21.44%，基金占总资产比例为67.08%；嘉实海外中国基金一季度末股票占总资产比例为79.99%，货币市场工具占总资产比例为18.78%；上投摩根亚太优势基金一季度末股票占总资产比例为88.65%，货币市场工具占总资产比例为10.89%。
华夏全球一季报所显示的股票仓位并不算高，低于嘉实海外中国基金和上投摩根亚太优势基金。研究者认为，可能性最大的解释是，在一季度过后华夏全球大大降低了股票仓位。
“华夏全球最近走势比较平稳，一个很可能的原因是它目前的股票仓位比较低。”银河证券研究所分析师卞晓宁在接受理财周报采访时表示。
卞晓宁表示，在今年一季度，这几只QDII基金的趋势线走得基本一样，这跟华夏全球的股票仓位也比较符合，变化发生在4月下旬，从4月下旬开始华夏全球的走势相对其他几只QDII基金显得相当平稳，一个很可能的原因是华夏全球在4月中上旬降低了股票仓位。
德胜基金研究中心首席分析师江赛春对理财周报也表示出了类似的看法：“造成华夏全球净值波动幅度较小的一个最大的可能是华夏全球的股票仓位比较低。”
上述分析师的说法得到了华夏有关人士一定程度上的认可，22日下午，记者打电话询问华夏基金公司客服部的有关人员时，该人士表示，有可能是华夏全球把股票仓位降低了，但是该人士没有给出具体的仓位情况数据。
该人士同时指出，华夏全球是一只全球精选个股的基金，真正做到了在美国、欧洲、日本、中国香港以及新兴市场等全球市场进行配置，而不是像其他基金QDII只选择大中华概念或全球中的部分市场来投资。通过这样在全球市场的布局，更有利于华夏全球的净值稳定。
同时，江赛春称，也有可能是华夏全球利用金融衍生品做了对冲，在一定程度上有利于净值的平稳。不过他表示，这一方法作用不会太大。
还有业内人士给出了另一种可能性，那就是华夏全球固定收益产品仓位较高，甚至可能超过了契约规定的股票型基金的上限。华夏全球的全称就叫“华夏全球精选股票型证券投资基金”。研究人士分析，这种可能性应该不会太大。
华夏基金客服部一位主要负责人也回答说，可能是周全(华夏全球基金经经理)把仓位降低了，但其马上补了一句：“没有超过最低限额”。
外因：外部市场平稳
一季报显示，华夏全球精选境外投资的主要市场是香港和美国市场，股票投资占其总资产的比例分别为39.80%和15.91%。
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