然而记者调查发现，多数基金发行遇冷，甚至在为"生存"而战，而且虽然新基金发行数目超过去年，且偏股基金比例一直在增加，但新发基金明显偏向更加保守的产品线路。一些分析人士透露，监管层已开始从源头上控制偏股基金的风险。
投资线路保守
今年以来，证监会放行的新基金数已超过去年全年。刚刚获批发行的友邦华泰价值增长基金为今年以来被放行的第41只新基金，而2007年全年一共才有38只新基金获批发行。
记者注意到，股票型和混合型等偏股基金在今年新批基金中占比逐月递增。
1月，证监会共批准发行3只基金，均为债券型基金；进入2月，共有15只基金获准发行，股票型和混合型基金有9只，占60％；3月有18只基金获批，其中股票型和混合型基金为13只，占3月新批基金的72.2％。
到记者截稿时止，4月新批5只基金，分别是泰信优势增长混合基金、上投摩根双核平衡基金、金鹰红利价值混合型基金、建信稳定增利债券基金和友邦华泰价值增长股票基金，股票型和混合型占比80％。
她向《华夏时报》记者指出，从基金产品的风险和收益特征定位看，偏股型基金应低于股票型基金和指数型基金，但近期这类基金的净值表现却恰恰相反，说明当前偏股型基金出现了不该有的偏差。
一些市场分析人士由此认为，从近期新发行的偏股型基金资产配置设计情况看，监管层已开始从源头上控制偏股型基金的风险。
发行遇冷难"托市"
在股市持续低迷的时候，大量偏股基金的发行让很多人对市场未来的资金供给充满遐想。但事实上，从近期新基金的发行状况看，不少基金可用"惨淡"二字来形容。从某种程度上来说，新基金甚至是在为"生存"而战，它们尚难担当"托市"重任。
据《华夏时报》记者了解，近期发行的某只基金，一天的销售额仅为600万元，这还算不错的；还有的基金一天只卖了200万元；更有甚者，有只基金首发第一天仅有40多万申购。这与去年动辄首日上百亿的认购额相比，可谓天壤之别。
一位基金公司的渠道经理表示，股票市场的表现对投资者的理财热情打击较大，导致近期募集状况不太好，新基金发行离预期相差比较大。
据他透露，今年以来新基金发行平均募集时间是26.96天，而2007年新基金的发行平均募集时间为6.58天，今年是去年的4倍多。
记者注意到，已知最终募集金额的股票型和混合型新基金的4只基金分别是：国投瑞银成长优选、建信优势动力、南方盛元红利、中银动态策略，对应的募集金额为28.7亿元、46.39亿元、62.13亿元和47亿元，而其募集上限分别为100亿元、60亿元、80亿元、120亿元。
这位渠道经理透露，目前在发售的偏股基金情况较上述4只基金更为艰难。
他认为，造成这种窘况的重要原因是，去年下半年的基金销售推动了很多投资者高点入市，这对于客户资源损耗非常大，加上销售渠道非常拥 挤。"上周在销的15只新基金中有13只同时由建设银行(601939行情,股吧)代销，只有两只债券基金没有在建设银行销售，这也决定了单只基金募集规模不会很大。"
申万证券基金研究小组认为，短期虽有很多基金正在发行或准备募集，但股市持续低迷使基金募集进入艰难期。在他们看来，新基金的增量资金不会成为促使股市反弹的导火索，而应是股市反弹后持续上涨的动力。
研究小组汇总今年以来新发基金的情况后估算，新发基金对股市的新增供给量为650亿份左右。但这一数据的前置条件有两个：一是新发股票基金平均募集规模能达到50亿份，对应总的募集规模能达到1050亿份；二是考虑目前基金投资股票相对谨慎的态度，把新发股票基金在建仓期内的股票仓位定为60%。
担忧越做越"缩水"
在谈到近期新基金发行状况时，一位基金分析师告诉记者，现在新基金的发行情形很像2005年。在他看来，基金的销售情况，时常成为投资机遇的反向指标。
"在去年股指奔向6000点高位时，股票基金成稀缺品种；而当投资者被市场搅出局时，市场底部或已经悄然来临。"
有统计数据显示，2005年共成立64只新基金，其中股票型基金只有22只，混合型基金达到14只，单只股票型基金的发行份额居然不到13亿份，混合型基金的平均首发份额不足7亿份。
这位分析师强调，新基金发行对规模的期望值应降低，首先要解决获得成立的"生存"问题，其次是要抓住市场大幅调整的机会做出好业绩，才能最终获得投资者的认可。
兴业基金总经理助理兼市场总监杨卫东用"好做难发"四字概括了目前的基金现状，即市场低迷不利于首发规模，但却有利于业绩。据他透露，正在发行的兴业社会责任基金的募集上限为100亿人民币，但拟定发行期只有一个月左右。
杨卫东直言，如果在"好发难做"和"好做难发"两者间选择，他会毫不犹豫地选择后者--"好做难发"，毕竟，基金的业绩远比规模要来得重要。
|
